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美股IPO超级周期来了 一文带你读懂美股低门槛打新

www.sytfyd.com2019-08-12
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2019年,美国IPO继续开启超级周期。在lyft,Zoom和Pinterest之后,Uber,WeWork和Ruixing Coffee等多家独角兽公司也将登陆美国股票。在强大的赚钱效应下,美国股市备受关注。然而,习惯于A股和港股的投资者可能不熟悉美国股票的发行制度。本文将梳理美国股票的新细节,解释美股与新股之间的差异,并帮助投资者获得新的股息。

美国股票IPO创新:从机构垄断到民用服务

“新”在A股和香港股市已经很普遍。它指的是参与公司认购的投资者的首次公开募股(IPO),以及在最终发行价格上市当天购买股票的机会。由于许多公司股票价格高于上市当日的发行价格,因此存在套利机会,许多投资者将使用新产品作为重要的投资工具。

众所周知,A股和港股对零售和机构投资者都有两个部分(部分),两者都有双向回调机制。美国股市的情况大不相同。由于美股主要为机构,因此配售主要由发行人(上市公司)及首次公开发售上市的主承销商决定。此次配售通常仅适用于机构投资者,朋友和亲戚以及少数高端净资产客户。因此,在过去,普通散户投资者几乎无法参与美国股市发挥新的作用。

近年来,随着中国互联网经纪商的快速发展和中国资本在全球市场的崛起,互联网经纪人的负责人开始从国际大银行的竞争中脱颖而出,参与新美国的承销和分销。股票。中国散户投资者有可能玩新的美国股票。

在这方面,虎牌证券为中国股市创造了新的先例。自搜狗在美国上市以来,虎证一直参与新股发行,并先后独家购买了一些中国股票,如iQiYi,Huya,Pinduo,哔哩哔哩,360金融和腾讯音乐。普通投资者。服务方面,可以在APP上“一键购买”,率先打破垄断机构和高净值个人购买新股的美股。

对于散户投资者来说,最大的优势是美国股市已达到一个新的门槛,从一百万美元到一个民用水平。根据Tiger Securities目前的认购规则,一般可以购买多达100股新股,100股不需要多次认购,即105股,120股,150股等可以购买。这意味着散户投资者可以只用几百或几千美元参与美国股票,这对中国投资者来说是一个低门槛。

为了争夺新股,老虎证券坐在首位

可以说,美国股市已经被互联网经纪人撕裂,让普通百姓可以参与低端参与,分享上市公司的发展红利。然而,由于美国股市参与者以及A股和香港股市的结构存在巨大差异,新的美国股票的配置将长期由机构投资者主导。认购新股不会在短期内成为一般利益。服务,但互联网经纪人之间的战斗。

坦率地说,普通散户投资者玩新的美国股票并不是一场战斗,而是一个勤奋的经纪人。从整个市场的角度来看,只有综合实力最强的总经纪人才能获得更多甚至是独家新股,而小经纪人无法获得份额,用户也没有新的。

作为全球最大的中国互联网经纪商,虎牌证券一直是美股的新领军者。一年多以来,泰格证券为投资者提供近30只美国股票,以发挥新服务,远远领先于其他互联网经纪商。除了iQI,Tiger,Fighting,哔哩哔哩,360财经,腾讯音乐等大量中国股票独家全新,不久前硅谷独角兽Zoom在纳斯达克上市,虎证还采取了独家分享,它成为全球唯一一家提供Zoom新股的互联网经纪公司,而其他互联网经纪商未能获得配额。

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(图片:Tiger Securities在上市后达到新股的表现)

事实上,Tiger Securities的新服务为投资者带来了真正的高回报。通过收集Tiger Securities购买的27只新股的首日表现,可以看出在27只新股中,将开设21只新股。涨幅最大的是硅谷的Zoom ,9只新股超过20%。

和法术上市当天,投资者通过虎证券交易的股票数量约占当天所售股票总数的8%,而当天的指标则为Titanium和360 Finance的上市分别达到25%和36%。比其他互联网经纪人更多。

随着公司逐步发展其投资银行业务,在不久的将来可以看出,虎牌证券越来越多地作为新公司首次公开发行股票的承销商参与其中,这无疑对其新股份更有利。

新股配置:美股没有统一的标准

由于美国股票市场由机构主导,零售投资者的新股认购时间,分销时间和分配规则与A股港股大不相同。

新股的认购时间因每个项目路演而异。一般而言,订阅渠道将在IPO前3-5天开放,经纪软件将显示新股的价格范围。订阅将在上市前1-2天关闭。订阅时间短至1天,长达3-4天。在热订阅或其他原因的情况下,经纪人可以提前关闭订阅频道。

在订阅时,一些经纪人将有职位和其他要求。例如,TD Ameritrade要求新账户在过去三个月内持有头寸或存入250,000美元或30笔交易。对于像Tiger Securities这样的互联网经纪人而言,在投资者满足某些适当性的前提下,通常该帐户有少量数千美元来支持新的。

一般而言,美国股票不需要预付款。但是,在订户的账户中,约有120%的认购金额(即发行间隔上限的120%)可用于发起认购意图,因此有足够的资金支持新股。成功竞标后交付。

对于散户投资者来说,下一次订阅分配无疑是最受关注的问题。这也是美国股市和新股市之间最重要的区别。认购A股及港股新股(中标结果)的结果将于新股正式上市前公布,而美股将于当日确定股份的份额。新股正式上市,具体分配名单和中标率不予公布。

在美国股票市场,每家经纪公司根据自己的业务惯例(偏向长期基金和战略投资者)向用户分配新股,并且没有统一的分配规则。

一般而言,新股在上市前一天完成路演。在上市前一天结束后,发行人和投资银行将会面以确定发行价,然后开始实际配售,即每个投资者可以获得多少股票。我们必须知道,港股的定价为T-4或T-5,而美国股票的定价为T-1,因此美股的分配非常快。

可以说,上市前夕是一整夜的动荡,因为每家投资银行都在保护其投资银行锁定的订单,公司将尽最大努力保护其亲朋好友并引入战略投资者。简而言之,股票的最终分配通常由上市的早晨决定。因此,经纪人通常会在上市当天正式将股票分配给散户投资者。

上市当天,新股通常不会在9:30开市,稳定的市场将在市场前通过集中招标找到买卖平衡,以确保最优惠的开盘价。大部分新股可以在正式交易开始前正式分配,并且在正式交易之前不能分配一些新股。几小时甚至半天后显示放置结果是正常的。

此外,在IPO首次公开发行正式上市之前,发行人可以根据市场情况对发行规模进行最终调整。一般来说,它是规模上下20%,无需提前重新提交(+ -20%规模调整不需要遵循美国证券交易委员会重新提交的招股说明书)。在这种情况下,承销团还将调整对散户投资者的金额。一般而言,大部分新股将发给机构投资者,留下一小部分散户投资者。

美国监管机构不要求经纪人公开分配规则和所有分配结果。总体而言,目前美国互联网经纪商的经纪人正在推出基于普惠公司的新分销规则。尽管不是100%成功,但中奖率仍远高于A股。

以Tiger Securities为例。它的新首要原则是让尽可能多的用户赢得胜利机会。第二个原则是优先购买的数量,并且以全面加权的方式将更多的份额分配给具有更多购买的用户。当新参与者的数量过多且相对分配的数量很少时,一些用户将获得0的获胜迹象。去年,零售投资者认购了大量IPO。即便如此,老虎证券的新奖金比例超过了26%。

最后需要注意的是,由于美国新股的清算受T + 2影响,因此该股票在上市首日尚未交付新账户。

总结

对于散户投资者而言,参与美国股票市场可用于在IPO之前锚定新股。在一定程度上,这是散户投资者成为上市公司股东并分享增长红利的最快方式。在互联网经纪人的转型下,目前美国股市不需要市值,门槛低,成功率也相对较高。虽然有可能出现突破,但第一天新股上涨的总体概率很大,并且增加没有限制。低风险套利投资模型。建议投资者选择一家高端互联网经纪公司,如老虎证券,当他们制造新的美国股票,抓住独家新机会和新股,并在热门市场吃新股。

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